Bij bovenstaande brokers kun je USD/CNH traden
Wanneer je USD/CNH (Amerikaanse dollar versus Chinese yuan) handelt, moet je met een aantal factoren rekening houden die bij traditionele forexparen minder belangrijk zijn.
De CNH is de offshore verhandelbare yuan, waardoor vooral Chinees economisch beleid, de PBOC en de relatie tussen China en de VS belangrijk zijn.
1. Houd de PBOC goed in de gaten
De People’s Bank of China (PBOC) heeft veel invloed op de yuan. In tegenstelling tot volledig vrij zwevende valuta’s wordt de RMB binnen een managed floating exchange-rate regime verhandeld.
De PBOC geeft daarbij expliciet aandacht aan het voorkomen van buitensporige wisselkoersbewegingen.
Een verandering in het beleid of signalen dat de Chinese autoriteiten de yuan willen ondersteunen of juist meer ruimte willen geven, kan USD/CNH behoorlijk laten bewegen.
2. Het verschil tussen CNH en CNY
Dit is belangrijk als je USD/CNH gaat traden.
CNY = yuan die op het Chinese vasteland wordt verhandeld.
CNH = offshore yuan, vooral verhandeld in internationale financiële centra zoals Hongkong.
De koersen van CNY en CNH kunnen van elkaar afwijken.
De PBOC beschrijft zelf dat de onshore en offshore markten nauw met elkaar verbonden zijn, maar dat er verschillen tussen de twee wisselkoersen kunnen ontstaan.
3. Amerikaanse rente en de Federal Reserve
Omdat USD de basisvaluta is, heeft het Amerikaanse rentebeleid een grote invloed op USD/CNH.
Let vooral op:
Fed-rentebesluiten
Amerikaanse CPI
Non-Farm Payrolls
Amerikaanse BBP-cijfers
Amerikaanse obligatierentes
Fed-uitspraken
Hogere Amerikaanse renteverwachtingen kunnen de USD ondersteunen en daardoor USD/CNH omhoog duwen.
4. Chinese economische cijfers
Chinese economische data zijn minstens zo belangrijk. Let onder andere op:
BBP
industriële productie
retail sales
PMI
export en import
vastgoedcijfers
werkloosheid
inflatie
Sterkere Chinese economische cijfers kunnen de yuan ondersteunen, terwijl tegenvallende cijfers juist voor druk op de CNH kunnen zorgen.
5. Handelsrelatie tussen China en de VS
Dit is een van de belangrijkste risico’s bij USD/CNH.
Let op ontwikkelingen rond:
importheffingen en handelstarieven;
Amerikaanse exportbeperkingen;
Chinese handelsmaatregelen;
handelsbalans;
onderhandelingen tussen China en de VS;
geopolitieke spanningen.
Omdat China en de VS belangrijke handelspartners zijn, kunnen nieuwe handelsmaatregelen snel voor volatiliteit zorgen.
6. Chinese beleidsmaatregelen
Bij USD/CNH moet je niet alleen naar economische cijfers kijken. De Chinese overheid kan ook maatregelen nemen om de economie te ondersteunen.
Denk bijvoorbeeld aan:
renteverlagingen;
liquiditeitsmaatregelen;
stimulering van de vastgoedmarkt;
maatregelen voor de financiële sector;
wijzigingen in kapitaal- en valutabeleid.
De PBOC heeft aangegeven dat het RMB-wisselkoersbeleid mede gericht is op het voorkomen van grote overshoots en het handhaven van een relatief stabiele wisselkoers.
7. Let op de Chinese aandelenmarkt
De ontwikkeling van Chinese aandelen kan extra informatie geven over het sentiment rond China.
Een sterke Chinese aandelenmarkt kan wijzen op toenemend vertrouwen in de Chinese economie. Een scherpe daling kan juist leiden tot meer vraag naar USD en druk op de CNH.
Kijk bijvoorbeeld naar grote Chinese aandelenindices naast USD/CNH.
8. Risicosentiment
USD/CNH kan behoorlijk reageren op veranderingen in het wereldwijde risicosentiment.
Bij toenemende onzekerheid kunnen beleggers meer USD aanhouden, terwijl positieve ontwikkelingen rond China juist de CNH kunnen ondersteunen.
Geopolitieke gebeurtenissen kunnen daarom belangrijker zijn dan een technisch signaal op de grafiek.
9. Liquiditeit en spreads
USD/CNH is een belangrijk valutapaar, maar de handelsvoorwaarden kunnen per broker sterk verschillen.
Let daarom op:
spread;
liquiditeit;
overnight swap;
handelsuren;
mogelijke slippage;
eventuele beperkingen van je broker.
Vooral rond belangrijke Chinese economische cijfers of onverwachte beleidsbesluiten kan de spread tijdelijk oplopen.
10. Technische analyse
Ook bij USD/CNH kun je technische analyse gebruiken. Let bijvoorbeeld op:
belangrijke steun- en weerstandsniveaus;
trendkanalen;
50- en 200-daagse moving averages;
RSI;
MACD;
eerdere koersreacties rond belangrijke niveaus.
Bij dit paar zou ik technische analyse echter altijd combineren met fundamentele analyse. Een onverwachte beleidsmaatregel vanuit China kan een technisch patroon namelijk snel ongeldig maken.
Belangrijkste factoren samengevat
Factor Mogelijke invloed op USD/CNH
Fed hawkish USD/CNH ↑
Fed dovish USD/CNH ↓
Sterke Chinese economie USD/CNH ↓
Zwakke Chinese economie USD/CNH ↑
Hogere Amerikaanse rente USD/CNH ↑
Chinese renteverlaging Vaak USD/CNH ↑
Meer handelsspanningen VS-China Vaak USD/CNH ↑
Sterkere Chinese export Vaak positief voor CNH
Sterk risk-off sentiment Vaak USD/CNH ↑
PBOC-maatregelen Kan zeer sterke beweging veroorzaken
Kortom: bij USD/CNH zijn vooral PBOC-beleid, Amerikaanse en Chinese renteverwachtingen, Chinese economische cijfers en de handelsrelatie tussen China en de VS belangrijk.
Het is daardoor een forexpaar waarbij geopolitiek en centraal-bankbeleid relatief zwaar kunnen wegen.